11月26日讯 TA撰文对皇马主席弗洛伦蒂诺近期提出的俱乐部所有权改革计划进行了详细分析。

作为一家自1902年起便始终由会员全资拥有的俱乐部，皇马此次计划通过修改章程，成立一家新的子公司，将现有会员与计划引入的持股约5％的少数股东共同纳入其中。

此项改革主要旨在保护俱乐部免受来自外部与内部的潜在威胁。外部包括欧足联及西甲联盟主席特巴斯等机构与个人，内部则涉及未来可能出现的不称职管理者。同时，改革也着眼于确保弗洛伦蒂诺卸任后俱乐部的长期财务安全。尽管皇马目前财务状况强劲，年收入已突破10亿欧元，但该举措意在赋予会员股份实际的经济价值，并将持股会员的规模永久维持在现有水平。

虽然具体细节尚未最终确定，但初步构想是新引入的投资者仅享有分红权，不拥有投票权。俱乐部所有重大事务的决策权仍由会员保留。此举并非意图使皇马上市或转变为普通的体育股份有限公司SAD，而是为了规避SAD模式可能引发的所有权不稳定问题。

接下来，皇马将召开特别会员大会，寻求通过投票的方式决定这一历史性变革。若方案获得通过，所有成年会员将参与最终的投票表决。

业内人士预测，鉴于皇马无与伦比的声望和财富，一旦开放投资，渴望入局的金融机构和富豪将在伯纳乌球场外“排起长队”。

不过，现有的合作伙伴不太可能参与此次股权认购。此外，这一结构调整将独立于皇马负责管理伯纳乌非足球活动，如泰勒·斯威夫特演唱会、NFL比赛的现有商业公司，确保俱乐部在商业运营上的灵活性。